Update Milano - Lombardia - Italia (aggiornamento al 20 gennaio 2014)

Highlights

Si conferma la ripresa sia in Italia sia nell’area milanese, ma su alcuni fronti cominciano già ad emergere segnali di stazionarietà che sembrano comprovare che il recupero sarà graduale e a fasi alterne.

Per quanto riguarda il consolidamento della ripresa, i segnali provengono da:

• le indagini sul clima di fiducia del manifatturiero (cap.5) continuano a mostrare indicazioni favorevoli: la fiducia sale ancora a dicembre sia in Italia (settimo aumento mensile consecutivo) sia nell’area milanese (dove, secondo prime elaborazioni, la risalita è particolarmente vigorosa);
• le anticipazioni del clima di fiducia cominciano a riflettersi sui dati a consuntivo della produzione industriale italiana (cap.2), la quale mette a segno nel quarto trimestre 2013 il primo significativo incremento da inizio 2011: l’attività industriale segna, infatti, tre variazioni positive consecutive tra settembre e novembre.

Sul fronte dei segnali di rallentamento del recupero/stazionarietà si segnalano invece:

• in termini di produzione industriale italiana il CSC stima per dicembre un “ristagno” dell’indicatore;
• la frenata dell’export manifatturiero nazionale (cap. 6) a novembre rafforza la non brillante spinta propulsiva del commercio internazionale per la nostra economia nel 2013. Infatti, nel complesso dei primi undici mesi del 2013 l’export segna un -0,5%.

La performance lombarda è lievemente meno negativa: -0,1% nel complesso dei primi nove mesi del 2013 (ultimi dati disponibili), come risultato di contributi ancora una volta divergenti tra UE (-1,8%) ed extra UE (+1,8%).

A livello nazionale, restano ancora non toccati dalla ripresa alcuni ambiti dell’economia che necessitano di tempo e consolidamento prima di riflettere la svolta: il mercato del lavoro in primis e, strettamente connessi a ciò, i consumi delle famiglie. La disoccupazione (cap.9) tocca infatti a novembre un nuovo record in Italia al 12,7% (al contrario resta stabile nell’Area Euro al 12,1% e in Germania al 5,2%) e i consumi delle famiglie (cap.4) flettono nuovamente nel terzo trimestre 2013 (-0,2%).

Altro punto delicato resta il canale del credito, con i prestiti alle imprese (cap.11) che continuano a scendere. Infine, un richiamo alla centralità del manifatturiero per lo sviluppo dell’economia europea dove rappresenta il 15% del valore aggiunto complessivo ed è propulsore di innovazione con il 65% della spesa totale europea in ricerca e sviluppo. In questo quadro, la Lombardia si conferma uno dei principali cluster manifatturieri di innovazione europei, in particolare nelle industrie metallurgiche ed elettriche e nella chimica (cap.12, “Manufacturing the future of Europe”).

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